今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额(é)又一次(cì)触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着(zhe)美国再度(dù)陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违约——而(ér)这将对(duì)全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就(jiù)提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要先了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何(hé)而(ér)来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也(yě)一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫(yì)情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收(shōu)收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上(shàng)限(xiàn)的出(chū)现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发(fā)部分(fēn)美国(guó)议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多(duō)或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入211tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美(měi)国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

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　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债务(wù)上限，美国债务(wù)上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的(de)超(chāo)级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的(de)外在约束。如(rú)果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人(rén)权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国(guó)债券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么(me)这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调(diào)的(de)美(měi)国债务(wù)上限，为什么在现在会(huì)陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国会(huì)共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了(le)当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼(bī)近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下(xià)调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学(xué)家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的(de)经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策(cè)研究所(suǒ)首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了(le)应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公共产品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出(chū)）被(bèi)大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的(de)短期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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